Фінансові показники та офшорна структура
Олексій Євгенович Дубовський очолює біржовий комітет та є бенефіціаром ТОВ «Українська енергетична біржа» (ЄДРПОУ 37027819). Через цю установу у 2025 році було реалізовано 2,23 млн кубометрів деревини на загальну суму 9,68 млрд грн. Звітність компанії зафіксувала виручку на рівні 448,12 млн грн та прибуток у розмірі 195,328 млн грн, при цьому виплати дивідендів сягнули 388 млн грн, а банківські відсотки склали 199,021 млн грн. Власний капітал організації зменшився на 192,916 млн грн, тоді як залишки на банківських рахунках досягли 1,396 млрд грн.
Центральний офіс біржі розташований у Києві за адресою: вулиця Хрещатик, 44. Вона належить компанії ТОВ «Такт-Біз» (ЄДРПОУ 38728012), яка повністю контролюється кіпрською структурою ENEXSOL LTD (HE 382715), зареєстрованою 18 квітня 2018 року в Ларнаці. Керівником ENEXSOL є Олексій Дубовський. Управління ТОВ «Українська енергетична біржа» здійснює Олександр Коваленко, а ТОВ «Такт-Біз» керує Олександр Брезицький. Окрім цього, офшор ENEXSOL володіє ТОВ «Укрбізнес Капітал» (ЄДРПОУ 34429480), директором якого є Михайло Гербич. До 25 грудня 2025 року частки власності в біржі розподілялися наступним чином: 70 % належало «Такт-Біз», 10 % — «Укрбізнес Капітал» та 20 % — компанії «Укрбізнесконсалтинг», після чого їх повністю консолідували в межах «Такт-Біз». До складу цієї групи також входить ТОВ «Бізнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443) під керівництвом Анни Шокаревої.
Кліринговий дім та рух капіталу
Другим важливим фінансовим центром є ТОВ «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), засноване 11 жовтня 2024 року, директором якого є Олена Велика. Частки в цій юридичній особі розподілені між біржею (72,49 %) та компанією ENEXSOL (27,51 %); розмір капіталу становить 37,246 млн грн. Протягом 2025 року ця структура зафіксувала 63,254 млн грн банківських відсотків та 4,399 млн грн інших фінансових надходжень при профільній виручці у скромні 320 тис. грн. Інші надходження компанії склали 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд грн, залишки на рахунках — 638,306 млн грн, а зобов’язання досягли 596,61 млн грн. Попри заперечення біржі щодо розміщення лісових гарантій на власних депозитах, фактичне забезпечення надходить саме до клірингового дому, що вимагає ретельної перевірки грошових потоків на предмет можливого виведення та легалізації активів.
28 лютого 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦБФР) офіційно підтвердила передачу розрахункових функцій незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707), яку очолює Олександр Маковий, а директором є Сергій Гладкий, до зазначеного клірингового дому. У такий спосіб структура Дубовського сконцентрувала у себе обслуговування рахунків, гарантійних зобов’язань одразу двох бірж. Варто зазначити, що регулятор очолює Руслан Магомедов, а товарні ринки в ньому курирує Арсен Ільїн згідно з указом №155/2021. З квітня 2025 року впроваджено 5-відсоткове забезпечення для низки енергетичних контрактів. Оскільки торги та кліринг опинилися під єдиним кінцевим контролем, експерти вбачають у цьому ризики виникнення конфлікту інтересів.
Судові спори та кримінальне провадження
У рамках судової справи №910/9704/25 ТОВ «Волиньенергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало на рахунки біржі 82,481 млн грн забезпечення. Після того, як було укладено угоду з держпідприємством «Енергоатом» (ЄДРПОУ 24584661) на суму 1,064 млрд грн, біржовий комітет на підставі протоколу №1978 від 10 червня 2025 року утримав 9,576 млн грн і 12 червня переказав їх продавцю. Проте 29 січня 2026 року суд визнав такі дії неправомірними, зобов’язавши повернути кошти разом із 76 608 грн інфляційних нарахувань та відповідними відсотками. Згодом, 7 липня, Верховний суд залишив це рішення повністю чинним.
Згідно з аналітичним розслідуванням EcoFactor, із 11 компаній-порушників форвардних угод дев’ятьох позбавили частини гарантій. Водночас ТОВ «Українські лісопильні» (ЄДРПОУ 39414678), очолюване Дмитром Боженком, та ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747) під керівництвом Тетяни Полячук, імовірно, були звільнені від санкцій через «поважні причини». Перша компанія підписала контракти на поставку 62 тис. кубометрів сосни вартістю 415 млн грн, виконавши зобов’язання лише на 21 % (невиконаний залишок склав 49 тис. кубометрів на 328 млн грн). Друга структура законтрактувала 20 тис. кубометрів деревини на 141 млн грн, виконавши угоду на 49 % із залишком у 72 млн грн. Водночас з компанії «Агропромтехцентр» (ЄДРПОУ 20133772) примусово утримали 5,7 млн грн, а зі структури «Львів-Пак» (ЄДРПОУ 34489981) — 1,246 млн грн. Окрім цього, біржа застосувала тримісячне відсторонення до підприємств «Бук Транс Чернівці» (ЄДРПОУ 45497123), «Магеком» (ЄДРПОУ 44744956), «Руевіт ком» (ЄДРПОУ 44500302) та ПП «Енергобудівник» (ЄДРПОУ 13889245).
Додатково з’ясувалося, що ТОВ «Українські лісопильні» та ТОВ «Верба-ВВ» значаться фігурантами кримінального провадження №42025000000000376, відкритого 7 травня 2025 року за ознаками ч. 2 ст. 364 Кримінального кодексу України. Згідно з текстом судової ухвали №130228116, правоохоронні органи перевіряють можливі зловживання посадових осіб Поліського лісового офісу під час реалізації деревини цим фірмам в обхід встановлених біржових регламентів.